Криптовалюта — относительно молодой и ни на что не похожий вид активов. В связи с этим анализ информации по ней предполагает оригинальные способы оценки данных, и одним из них является ончейн-анализ.
Что такое ончейн-анализ
При анализе традиционных инструментов, таких как акции, облигации и валютные пары, применяются два вида анализа: фундаментальный и технический. К первому относится изучение конкретных экономических данных, к примеру, финансовой отчетности, а также обстоятельств, которые влияют на тот или иной инструмент: экономическая сфера, политические решения, погодные катаклизмы и так далее.
Технический анализ — это изучение графика цены инструмента с применением или без применения различных торговых индикаторов. Он применим и к цифровым активам, однако криптовалюта — относительно новый и в своем роде уникальный продукт, который существует только в интернете, поэтому его анализ нужно проводить еще в одной плоскости. Ею является работа сети и для ее анализа как раз и применяется ончейн-анализ.
Ончейн-анализ может быть применен независимо от того, какая криптовалюта попадает в сферу рассмотрения — на алгоритме Proof-of-Work (PoW) или Proof-of-Stake (PoS). Это объясняется тем, что в основе любого подобного актива лежит блокчейн. С помощью ончейн-анализа делаются выводы о том, как работа блокчейна в каждом конкретном случае отражается на цене актива.
Но так ли он важен и можно ли обойтись методами технического и фундаментального анализа?
Значение ончейн-анализа
Конечно, инвестора или трейдера никто не ограничивает в выборе подходящего инструментария и способов оценки информации. Можно вообще не анализировать, а просто купить любой хайповый «щиткоин»/мемкоин, поведясь на броскую рекламу. Но в таком случае шансы на заработок достаточно мизерные, хотя и не нулевые.
Ончейн-анализ позволяет трейдерам расширить свой торговый арсенал и, по большому счету, является частью фундаментального анализа в области криптовалют. Дело в том, что при анализе какого-либо бизнеса исследуются его финансовые показатели на определенном временном промежутке. В криптовалюте такого нет, зато есть блокчейн и все, что с ним связано. И это, по сути, ядро любого цифрового актива.
Ончейн-индикаторы
Криптовалюту могут объединять базовые принципы блокчейна, но серьезные проекты фундаментально различаются даже в рамках схожей концепции децентрализованных денег. Поэтому подход к такого рода анализу будет разниться в зависимости от конкретно выбранной монеты. Хотя некоторые общие метрики все же стоит выделить.
Активные адреса
Активные адреса показывают, какое количество участников вовлечено в работу сети. Чем их больше, тем лучше, так как это демонстрирует популярность конкретной платформы. Если же их число снижается, то это негативный сигнал. Анализировать динамику этого показателя можно практически на любом промежутке времени — от нескольких дней, до нескольких месяцев. Одним из ресурсов, где можно оценить активные адреса, является Etherscan, предоставляющий исчерпывающие данные по Эфириуму.
Количество транзакций в сети
Еще один индикатор — это количество транзакций, проведенных в сети за определенное время. Смысл здесь такой же, как и в активных адресах: чем больше операций с конкретной криптовалютой, тем больше ее популярность. Найти такие данные можно на любом портале, который исследует этот блокчейн. На Etherscan это можно сделать во вкладке «Ethereum Daily Transactions Chart».
Хешрейт
Хешрейт — это характеристика, которая показывает общую вычислительную мощность оборудования, задействованного в майнинге и, следовательно, в процессе подтверждения транзакций в блокчейнах криптовалют на алгоритме PoW. Чем он выше, тем больше вовлечено участников в процесс добычи, и тем сеть более децентрализована. В данном случае не рассматривается принадлежность доли оборудования к конкретным пулам, что также может быть важным критерием оценки, поскольку деятельность пула, к примеру, может осуществляться в юрисдикции, которая со временем запретила майнинг.
В целом, наличие стабильной и обширной сети устройств, обеспечивающих высокий хешрейт — позитивный фактор для конкретных коинов. Кроме того, это показывает, что заинтересованность в монете растет. Найти данные по хешрейту можно, в том числе, на Bits.media.
Total Value Locked
Total Value Locked (TVL) — индикатор суммарной заблокированной стоимости, показывающий, какое количество криптовалюты заблокировано в смарт-контрактах или децентрализованных приложениях (dApps) на блокчейне. Чем выше показатель, тем больше спрос на базовый актив. Кроме того, если на блокчейне растет количество развертываемых приложений, это говорит о том, что разработчикам нравится площадка.
TVL может быть оценен как в динамике, так и в сравнении между различными криптовалютами. Одним из самых популярных ресурсов, которые предоставляют информацию по этому показателю, является DefiLlama.
Exchange Reserve
Exchange Reserve показывает количество конкретной криптовалюты, находящейся на бирже. Этот показатель дает представление о том, какой объем коинов может быть продан. Чем больше криптовалюты находится на биржах, тем больше шансов на падение курса, а чем ее меньше, тем вероятнее рост стоимости. Посмотреть данные по этому показателю можно на портале CryptoQuant.
Все вышеперечисленное — это лишь одни из самых популярных ончейн-индикаторов. В целом же их существует огромное множество. Как правило, различные аналитические платформы стараются предоставить свои уникальные инструменты для оценки. Рассмотрим, какие наиболее популярные площадки дают доступ к ончейн-данным и аналитике.
Платформы для ончейн-аналитики
Nansen
Платформа Nansen, специализирующаяся на ончейн-аналитике, названа в честь норвежского путешественника Фритьофа Нансена. В поле ее зрения попадают более 300 миллионов кошельков и более десяти блокчейнов. Здесь можно увидеть такие данные по коину, как его распределение, баланс на биржах и крупнейшие транзакции. Кроме того, тут представлена информация о профилях кошельков: при введении адреса можно увидеть его баланс, активность, а также связанные адреса. Отдельного упоминания заслуживают данные по NFT: информация о коллекциях, разброс цен, топовые покупатели и другое. Очень удобной функцией платформы являются уведомления, которые можно настроить под любой мессенджер.
Ресурс не весь бесплатный — полный функционал доступен только после оплаты. Существует три варианта платной подписки: месячная, квартальная (со скидкой в 17%) и годовая (со скидкой в 33%). При этом есть три тарифных плана: Standard, VIP и Alpha. Среднемесячная стоимость на них составляет:
при ежемесячной оплате: $150, $1 500 и $3 000 соответственно;
при ежеквартальной: $125, $1 250 и $2 500;
при ежегодной: $100, $1 000 и $2 000.
Glassnode
Glassnode — известная швейцарская платформа, предоставляющая ончейн-данные. Здесь есть тысячи различных метрик для биткоина, альткоинов, NFT и не только. Кроме того, площадка постоянно предлагает собственные исследования, которые основаны на информации из различных блокчейнов.
Как и в Nansen, в Glassnode есть платный контент. При этом для бизнеса цену придется запрашивать самостоятельно: в свободном доступе ее нет. Для частных инвесторов есть два тарифных плана: Standard и Advanced. Первый из них бесплатный и по нему доступны только самые базовые метрики. Стоимость второго будет зависеть от того, какой вариант вы выберете для оплаты: ежемесячно или ежегодно. В первом случае придется платить $39, во втором цена за месяц снизится до $29. Тарифный план Advanced позволяет получить доступ к полному функционалу Glassnode.
IntoTheBlock
IntoTheBlock — еще одна платформа, предоставляющая комплексную информацию о криптовалютах. Здесь блоки информации делятся на следующие разделы:
аналитика блокчейна;
предсказание цен;
аналитика DeFi;
рыночная аналитика;
аналитика NFT.
Площадка охватывает достаточно большой пласт коинов — более 1 000. Здесь можно посмотреть как общепринятые индикаторы, например, концентрацию холдеров по количеству криптовалюты на их счетах, так и экстравагантные, например, которые показывают активность разработчиков на Github.
Для бизнеса в IntoTheBlock, как и в Glassnode, стоимость услуг определяется по индивидуальному запросу. Для частных инвесторов доступ к функционалу бесплатен в первые семь дней пользования. Однако, для этого нужно пройти регистрацию. После окончания бесплатного периода стоимость составляет $8,33 в месяц, если оплатить сразу за год, или $10 при оплате ежемесячно.
CryptoQuant
CryptoQuant — южнокорейский портал, приоритетом которого являются сбор данных по биткоину, эфиру и стейблкоинам, и их аналитика. Здесь представлено достаточно много панелей индикаторов для трейдеров и инвесторов. Тем не менее, для доступа к большинству из них потребуется как минимум регистрация на портале.
Как и на других платформах, на CryptoQuant есть платные тарифы: Advanced, Professional и Premium. Ежемесячная стоимость на них при годовой подписке составляет от $29 до $799. Если же подписка месячная, то Andvanced обойдется в $39, а Professional — в $109. Premium при месячной подписке не предусмотрен. Единственным бесплатным вариантом является Basic, но на нем доступны только базовые ончейн-данные.
Dune Analytics
Dune Analytics — платформа, которая преимущественно ориентирована на сбор данных о работе сети Эфириума. Однако, здесь можно найти панели инструментов для биткоина, Chainlink и даже кошелька MetaMask.
Как и другие платформы, Dune Analytics не полностью бесплатная. Есть три тарифных плана: Free, Plus и Premium. Основное их отличие в том, сколько можно загружать информации в табличном формате CSV. При тарифном плане Free данная функция недоступна, при Plus можно экспортировать до 250 CSV в месяц, а при Premium — до 1 000 CSV в месяц. Различается и стоимость:
Free бесплатен во всех случаях;
Plus обойдется в $399 или $349 в месяц (при месячной и годовой подписке соответственно);
Premium стоит $999 или $849 в месяц (при месячной и годовой подписке соответственно).
Вывод
Ончейн-анализ — это способ оценки информации, который применяется только в криптоиндустрии. Это связано с тем, что криптовалюты — уникальный товар, сердцем которого является блокчейн. Существует огромное количество ончейн-индикаторов, однако исчерпывающая ончейн-аналитика почти на всех платформах платная.
Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями автора, аналитических порталов и экспертов.